Потреблението на домакинствата се увеличава, но темпът на създаване на нови работни места намалява

Експресната оценка за брутния вътрешен продукт през второто тримесечие на годината показва ускоряване на икономическия растеж до 2,2% на годишна база. За сравнение, през последното тримесечие на 2014 г. реалният растеж беше 1,3%, а през първото тримесечие на 2015 г. - 2%. Темпът на експанзия на икономиката през второто тримесечие на 2015 г. е най-висок за последните четири години. За последно сходни темпове на годишен растеж над 2% бяха отчетени в края на 2010 г. и през първото полугодие на 2011 г.

Ускорението на растежа идва най-вече от крайното потребление, което забързва от 1,1% през първото до 2,1% през второто тримесечие спрямо година по-рано.

Вече година и половина пазарът на труда създава устойчиво нови работни места, което подкрепя трудовите доходи и потреблението на домакинствата. Засиленото потребление вероятно е и една от причините за преминаването от дефлация към лека инфлация (на годишна база) през второто тримесечие на тази година.

Броят на новите работни места обаче, макар и вече значителен, бележи притеснителна тенденция на забавяне през последните две тримесечия (на годишна база). Докато през последното тримесечие на 2014 г. бяха създадени 58,1 хил. нови работни места, то през първото тримесечие на т.г. те бяха 55,7 хиляди, а през второто вече намаляха до 31,4 хиляди. Т.е. ръстът на потреблението, което наблюдаваме от началото на 2014 г., в унисон с оживлението на трудовия пазар, може да се очаква да се охлади към края на 2015 г., ако тенденцията на забавящо се създаване на работни места се запази през втората половина на годината.

В същото време инвестициите (т.нар. бруто капиталообразуване на основен капитал) забавят своя растеж до 1,4% на годишна база през второто тримесечие спрямо 4,4%, 3,3% и 2,1% съответно през предходните три тримесечия. Това вероятно се дължи на намаляването на разплащанията по европрограми, които приключват по стария и са традиционно по-ниски в началото на всеки нов програмен период.

Производството също ускорява ръста си - от 1,2% през последното тримесечие на 2014 г. до 1,7% и 1,8% съответно през първите две тримесечия на 2015 г. Към момента обаче няма детайлни данни кои отрасли са моторите на това ускорение.

Данните за БВП са добра новина, но най-вероятно ръстът на икономиката ще се охлади през второто полугодие, ако се запазят тенденциите на пазара на труда и забавящото се създаване на работни места. А тези неблагоприятни тенденции е много вероятно да продължат заради поредното вдигане на минималната заплата от юли 2015 г., което автоматично води до загуба на заетост при най-нискоквалифицираните, както и заради по-слабия туристически сезон и съответно отражението му върху заетостта в туризма. Все пак икономиката ни към момента има всички шансове да отбележи растеж между 1,5% и 2% през 2015-а, ако няма сериозни външни и вътрешни шокове.

*Препечатваме текста от сайта на Института за пазарна икономика с незначителни редакции.