ЕЦБ се готви за последно намаляване на лихвите

Европейската централна банка (ЕЦБ) е на път да понижи лихвените проценти за последен път, преди все по-сложните прогнози за инфлацията да изкарат на преден план вътрешните разногласия, съобщава Bloomberg.

Тъй като ценовите рискове намаляват, през последната година длъжностните лица намалиха лихвените проценти седем пъти без особени търкания в 26-членния Управителен съвет. В четвъртък се очаква осмият ход, с който лихвеният процент по депозитите ще се понижи до 2%.

Но докато едни биха искали това да е най-ниската стойност - опасявайки се от предстоящите големи разходи на европейските правителства - други искат повече, за да подкрепят слабия икономически растеж.

Ключовият спорен момент са митата на Доналд Тръмп - и по-конкретно техният ефект върху цените в еврозоната. ЕЦБ разработва различни сценарии, за да се опита да разбере по-добре какво предстои, но увереността във всеки един резултат е недостатъчна. Един от политиците оценява шансовете за реализиране на базовия сценарий на по-малко от 50%.

Резултатът е, че ЕЦБ преминава от борба с повишената инфлация към фаза, характеризираща се с непредсказуемост, каквато се наблюдаваше по време на Ковида и войната на Русия в Украйна. Това означава, че тя трябва да е нагласена за риска от нарастване на цените от двете страни на 2%, според Катрин Нейс, главен европейски икономист в PGIM Fixed Income.

„Много е възможно макроикономическата картина да оправдава краткосрочни намаления, за да се подкрепи икономиката през този период на несигурност, но да са необходими по-високи лихвени проценти в по-далечна перспектива, ако се приеме, че в действие влизат други лостове на политиката, например фискалната“, каза тя.

Действията на Тръмп в областта на търговията могат да променят тези възгледи. Въпреки че понастоящем повечето стоки от Европейския съюз се облагат с 10 % американска такса, през юли тя може да нарасне до 50 %. Анализът на сценариите на ЕЦБ, който трябва да бъде представен като част от тримесечните ѝ прогнози, подчертава несигурността.

При сегашното положение картината на инфлацията в краткосрочен план изглежда благоприятна: разходите за енергия се свиха, а еврото укрепна, откакто САЩ за първи път представиха „реципрочни мита“ през април. Данните на Евростат за май ще пристигнат във вторник, като вероятно ще покажат целеви показател от 2%.